國際金價跌破3330美元 短期或維持震蕩行情

　　記者 葛瑤

　　5月29日，國際黃金市場遭遇顯著回調(diào)。倫敦金現(xiàn)貨價格盤中一度下探至3245.19美元/盎司，創(chuàng)本周以來新低，COMEX黃金期貨價格亦同步回落。受此影響，國內(nèi)黃金ETF普遍下跌，黃金概念股領(lǐng)跌兩市。

　　機構(gòu)認為，金價在創(chuàng)歷史新高后交易分歧加劇，短期過熱情緒有所緩解。美聯(lián)儲最新會議紀要釋放維持利率不變的信號，令市場避險情緒降溫。盡管短期震蕩加劇，但也有部分機構(gòu)對黃金的長期配置價值仍持樂觀態(tài)度。

　　國際金價創(chuàng)本周以來新低

　　5月29日，倫敦金現(xiàn)貨價格跌破3330美元/盎司，一度下探至3245.19美元/盎司，創(chuàng)本周以來新低。截至當(dāng)日17時45分，倫敦金現(xiàn)貨價格報3281.82美元/盎司，COMEX黃金期貨價格同步回落至3303.6美元/盎司。

　　黃金ETF紛紛下行，華安黃金ETF（518880）、易方達黃金ETF（159934）均跌逾1%。黃金概念股中，萊紳通靈跌停，明牌珠寶跌逾6%，曼卡龍、周大生等股跌幅靠前。

　　對于近日金價走勢，機構(gòu)分析認為，從技術(shù)面上來看，黃金價格觸及歷史新高之后，大量交易型資金蜂擁而入，使得交易層面的分歧不斷加劇。從技術(shù)指標觀察，黃金凈多頭、乖離度及黃金價格交易波動幅度均已呈現(xiàn)出下降態(tài)勢，顯示市場短期過熱情緒有所緩解。消息面上，關(guān)稅博弈短期緩和、美聯(lián)儲暫緩降息等信息讓市場的避險情緒有所降溫，對金價上漲形成了壓制。

　　美國東部時間5月28日，美聯(lián)儲公布聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）5月6日至7日的會議紀要。會議紀要顯示，美聯(lián)儲同意將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在4.25%-4.5%之間。在考慮貨幣政策前景時，與會者一致認為，美國經(jīng)濟前景的不確定性進一步增加，在美國政府的一系列政策變化對經(jīng)濟的影響變得更加清晰之前，采取謹慎的態(tài)度是恰當(dāng)?shù)?。委員會完全有能力等待通脹和經(jīng)濟活動前景的進一步明朗。未來貨幣政策將受到經(jīng)濟數(shù)據(jù)、經(jīng)濟前景和風(fēng)險平衡的影響。

　　巴克萊研究團隊維持對FOMC今年降息一次25個基點的預(yù)測，預(yù)計在12月進行，以應(yīng)對關(guān)稅導(dǎo)致的經(jīng)濟增長放緩以及通脹上升。同時，其預(yù)計FOMC將在2026年三次降息，到2026年年底將政策利率置于其認為略顯緊縮的水平。

　　短期面臨3350美元技術(shù)阻力

　　美聯(lián)儲會議紀要公開后，美元指數(shù)應(yīng)聲站上100點關(guān)口，對以美元計價的黃金構(gòu)成直接壓制。截至5月29日，國際金價已從5月內(nèi)高點回調(diào)約4%。國新證券表示，金價短期面臨3350美元/盎司的技術(shù)阻力，若突破3300美元/盎司則有望打開上行空間，反之跌破3200美元/盎司或引發(fā)技術(shù)性拋售。

　　針對近期黃金的震蕩走勢，廣發(fā)基金表示，最近一段時間，金價確實有波動加大的可能性。鑒于今年以來金價漲幅已超20%，交易擁擠度較高，難免受到投機情緒影響，表現(xiàn)出一定的脆弱性。根據(jù)5月美銀基金經(jīng)理調(diào)查，六成認為做多黃金是“最擁擠”的交易，投票“黃金被高估”的人數(shù)近半。金價在激烈的多空博弈中更易陷入易漲易跌的怪圈，對地緣局勢、貿(mào)易摩擦、美聯(lián)儲動向等任何消息都變得更加敏感。

　　浙商證券認為，當(dāng)前市場已度過初期恐慌階段，避險情緒有所消退，短期黃金大概率維持震蕩行情。

　　高盛則持相對樂觀態(tài)度，預(yù)測到明年中期金價將達到4000美元/盎司。其認為，絕大多數(shù)可用的黃金儲備已經(jīng)被開采，在供應(yīng)短缺以及通脹憂慮下需求增加，為金價上升提供動力。鑒于美國及多國央行可能增持實物黃金，建議投資者在長期投資組合中，黃金配置比例應(yīng)高于常規(guī)水平。美國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國4月從瑞士進口的實物黃金數(shù)量升至2012年以來最高水平。

　　瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）認為，考慮到地緣局勢風(fēng)險仍存，以及預(yù)期實際利率或下降，美元將走軟，維持至明年一季度金價達每盎司3500美元的預(yù)測，而近期金價回調(diào)是增配戰(zhàn)略敞口的好時機。在廣泛的多元化美元投資組合中，投資者可以考慮配置5%左右黃金，以管理對沖一系列潛在風(fēng)險。