“美國(guó)債券市場(chǎng)離倒閉可能只差一次沖擊”

　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)布美國(guó)2024年第四條款磋商（IMF每年對(duì)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和宏觀政策的例行評(píng)估）報(bào)告，認(rèn)為美國(guó)過(guò)高的財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模對(duì)本國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成日益重大的風(fēng)險(xiǎn)，敦促美國(guó)政府盡快解決這一長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。

　　國(guó)際貨幣基金組織官網(wǎng)報(bào)告截圖

　　“債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)完全失控！”

　　根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室日前發(fā)布的報(bào)告，2024財(cái)年的美聯(lián)邦政府預(yù)算赤字與之前的預(yù)測(cè)值相比大幅上調(diào)了27%，達(dá)到約1.92萬(wàn)億美元。

　　此外，2025年至2034年的未來(lái)十年累計(jì)財(cái)政赤字預(yù)測(cè)值也大幅提高。推動(dòng)預(yù)測(cè)值上調(diào)的因素包括對(duì)外軍事支持、學(xué)生貸款減免、存款保險(xiǎn)支出增加等。

　　IMF的報(bào)告指出，美國(guó)政府財(cái)政赤字過(guò)大，導(dǎo)致聯(lián)邦公共債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重持續(xù)上升。

　　彭博社網(wǎng)站報(bào)道截圖

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站實(shí)時(shí)更新數(shù)據(jù)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月29日，美聯(lián)邦政府債務(wù)總額已達(dá)34.72萬(wàn)億美元，相當(dāng)于每個(gè)美國(guó)人負(fù)債10.3萬(wàn)美元。

　　IMF在報(bào)告中指出，長(zhǎng)期的財(cái)政赤字體現(xiàn)了美國(guó)政府“重大且持續(xù)的政策錯(cuò)位”。如果繼續(xù)當(dāng)前的政策，到2032年，美國(guó)公共債務(wù)占GDP比重將超過(guò)140%。

　　IMF總裁格奧爾基耶娃認(rèn)為，美國(guó)政府迫切需要遏制并扭轉(zhuǎn)長(zhǎng)期以來(lái)公共債務(wù)占GDP比重持續(xù)上升的危險(xiǎn)趨勢(shì)。

　　“華盛頓必須采取行動(dòng)，通過(guò)一系列政策使政府債務(wù)占GDP的比重迅速下降，包括提高稅收、解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題等等?！?/p>

　　格奧爾基耶娃（資料圖）

　　激增的債務(wù)也讓多名美國(guó)國(guó)會(huì)議員發(fā)出美國(guó)正“迅速接近危機(jī)點(diǎn)”的警告。

　　共和黨參議員米特·羅姆尼，以及民主黨參議員喬·曼欽、眾議員斯科特·彼得斯日前聯(lián)名在美國(guó)《國(guó)會(huì)山報(bào)》上發(fā)文稱，美國(guó)債正以不可持續(xù)的速度爆炸式增長(zhǎng)，已經(jīng)成為美國(guó)面臨的最大威脅。

　　“現(xiàn)在是國(guó)會(huì)采取行動(dòng)的時(shí)候了?！?/p>

　　《國(guó)會(huì)山報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道截圖

　　美國(guó)肯塔基州聯(lián)邦參議員蘭德·保羅警告，無(wú)節(jié)制的舉債將加劇美國(guó)財(cái)政面臨沖擊時(shí)的脆弱性。

　　“債務(wù)問(wèn)題已經(jīng)完全失控了！到2028財(cái)年，光是美債的凈利息支出預(yù)計(jì)就將比現(xiàn)在增加一倍多，達(dá)到約1萬(wàn)億美元。債息將是聯(lián)邦政府最大的支出項(xiàng)目，而美國(guó)人會(huì)為此付出高昂代價(jià)。這可能意味著節(jié)節(jié)攀升的稅率、高通脹和疲軟的經(jīng)濟(jì)?！?/p>

　　蘭德·保羅（資料圖）

　　總臺(tái)特約評(píng)論員蘇曉輝分析指出，美國(guó)國(guó)債飆升的主要原因是美聯(lián)邦政府長(zhǎng)期入不敷出，寅吃卯糧，預(yù)算赤字這個(gè)“病根”難除。

　　她認(rèn)為，如果美國(guó)政府不改變這種花錢(qián)方式，下一個(gè)可能出現(xiàn)的問(wèn)題就是債務(wù)違約。

　　債務(wù)增速快于經(jīng)濟(jì)增速“是不可持續(xù)的”

　　美國(guó)政府自上世紀(jì)80年代開(kāi)始大量舉債，1985年時(shí)從凈債權(quán)國(guó)變?yōu)閮魝鶆?wù)國(guó)，此后債務(wù)規(guī)模不斷攀升。

　　追根溯源，美債野蠻生長(zhǎng)的“土壤”就是美元霸權(quán)。

　　在美國(guó)利益最大化理念的驅(qū)使下，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)量化寬松或激進(jìn)加息等超常規(guī)貨幣政策，或壓低美債收益率，稀釋投資者權(quán)益；或抬高美債收益率，加速美元回流，反復(fù)收割他國(guó)財(cái)富。

　　在巴西圣保羅州立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科斯看來(lái)，在貨幣政策的選擇上，美國(guó)有太高的特權(quán)?！氨热缦癜臀鬟@樣的國(guó)家，要在地下辛苦挖掘到一噸鐵礦石才能創(chuàng)造100美元的價(jià)值。而美國(guó)人創(chuàng)造100美元只需要在電腦上敲一下回車(chē)鍵，就把錢(qián)印出來(lái)了?！?/p>

　　長(zhǎng)期來(lái)看，美債不斷攀升是歷屆聯(lián)邦政府在財(cái)政問(wèn)題上采取不負(fù)責(zé)任政策的結(jié)果。

　　在民主、共和兩黨惡斗等政治性因素作用下，債務(wù)問(wèn)題已嚴(yán)重政治化。而美國(guó)政府在化解巨債方面表現(xiàn)出的政治失能正嚴(yán)重?fù)p耗本國(guó)信譽(yù)，不僅打擊了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府和美元的信心，也嚴(yán)重影響到包括美國(guó)在內(nèi)的多國(guó)信用體系，拖累了全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　就連美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾此前在接受采訪時(shí)也承認(rèn)，美國(guó)債務(wù)增長(zhǎng)速度快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，這是不可持續(xù)的。

　　《國(guó)會(huì)山報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道截圖

　　美國(guó)銀行大宗商品策略師邁克爾·威德默預(yù)計(jì)，由于各國(guó)央行在外匯投資組合中減持美元以及它們對(duì)貴金屬的需求旺盛等多種因素共同發(fā)揮作用，黃金價(jià)格有可能在未來(lái)12個(gè)月到18個(gè)月內(nèi)升至每盎司3000美元。

　　威德默強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)分析師們普遍認(rèn)為，美債崩盤(pán)正在成為一種日益加大的“尾部風(fēng)險(xiǎn)”（即不太可能發(fā)生、一旦發(fā)生就會(huì)代價(jià)高昂的“極端風(fēng)險(xiǎn)”），“美國(guó)債券市場(chǎng)離倒閉可能只差一次沖擊”。

　　邁克爾·威德默（資料圖）

　　美國(guó)獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦預(yù)算問(wèn)責(zé)委員會(huì)主席馬婭·麥吉尼亞斯認(rèn)為，美國(guó)政府濫用美元地位、嚴(yán)重透支美元信用，導(dǎo)致越來(lái)越多的國(guó)家為了保護(hù)本國(guó)利益而在美元體系之外積極尋求多元化的貿(mào)易結(jié)算、計(jì)價(jià)和儲(chǔ)備方案。這讓“去美元化”在國(guó)際上漸成趨勢(shì)。

　　她警告，如果美國(guó)持續(xù)濫用美元霸權(quán)，這種國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位只會(huì)被不斷削弱。“長(zhǎng)此以往，要么會(huì)引發(fā)危機(jī)，要么會(huì)引發(fā)其他國(guó)家對(duì)美國(guó)的嗤之以鼻”。